§第8章 区块链资产管理（第1页）

§第8章区块链@资产管理

区块链能彻底解决目前资产管理中存在的众多难题，突出体现在三点：一是改善数据管理、降低摩擦成本；二是提供解决方案，而不仅仅是产品；三是获取实时报告，为客户持续创造价值。

有效降低信用成本

有效解决核心痛点

调节社会财富分配

资产证券化业务

有效降低信用成本

资产管理中的一大核心问题是信用，即我怎么相信你，或者我要怎么做你才能相信。基于这样的信用和信任基础，才可能有下一步的行动。

资产管理中的信用成本

在资产管理中，信用成本要占很大一部分。从发展趋势看，区块链在资产管理中的应用，第一步要解决的便是信用问题、降低信用成本，而目前这一点已进入实质性应用阶段。

例如，目前在办理银行贷款时，即使你提交了齐全的申请材料，因为其中要涉及到评估、办理抵押登记等许多环节，审批时间也大约需要15个工作日。据汤森路透过去对全球700多家银行和800多家跨国企业进行的一项开户调查（KYC）显示，银行完成对新客户的引导平均需要耗时48天；其中，企业客户的平均开户时间是26天、高净值个人客户的平均开户时间是16天。近几年来，实际开户时间还有不断延长态势[1]。

可是，如果在区块链下，因为所有数据都存储在区块链上，各市场参与主体都能使用，各主体之间不再需要重复工作，那么这时候KYC的过程便可以大大缩短。

遗憾的是，最近10多年来数据分析在我国一直不温不火，这与国外的情况有显著差异，短期内甚至都很难落地。究其原因在于，获取数据的渠道依然局限在以下三种：一是在QQ群、淘宝上购买数据，这种方式不但成本高、效率低，而且数据陈旧，往往落后于现实；二是通过传统的API模式按调用次数购买（手机客户端付费购买），这种情况下的成本就更高了；三是自行采集，这时候的数据成本有可能下降，可是利用和应用层面则很容易出问题。

这些现象的存在，都注定了目前资产管理中的信用成本居高不下，从而给区块链留下了可乘之机。

数据就是财富

信用及其成本的外在表现是各种数据。所以从这个角度看，数据就是财富。尤其是在当今大数据时代，对数据的挖掘往往意味着对巨大财富宝藏的勘探。数据维度越多、体积越大，潜在价值也越高。

但由此带来的问题是，对这些数据价值的评估难度也不小。并且，同一组数据对不同用户来说，其价值大小并不一样；即使针对同一用户，不同时间、不同状态下的价值也是在变动的。更何况，数据既然有价值，那么其中有些数据就必定是核心机密，不可能轻易对外交易和泄露。

在过去，要想衡量这种数据的准确价值比登天还难，可是在区块链下则相对容易。究其原因在于，区块链的共享账本能够确保在数据交易和流动的同时，也能得到实时追踪和管理；与此同时，又能通过对核心数据设定访问权限来进行脱敏处理，从而做到精细化管控和规范大数据共享，最大限度地除弊兴利。

2018年5月，马云在天津举行的“第二届世界智能大会”上就这样说道：“我个人非常看好区块链。阿里巴巴已经有几年在区块链的研究，并且阿里巴巴刚开始投入区块链的时候，我那时候根本没明白什么是区块链。但我听说这东西能够解决数据的安全和隐私，阿里巴巴就开始投入区块链。今天全球区块链专利技术最多的公司是阿里巴巴。投入做区块链，是因为阿里巴巴没办法：别人搞的网络的信息传播包括社交媒体不需要区块链，我们做这个互联网金融，我们在阿里巴巴交易平台几万亿的交易额、几十万亿的交易额，没有区块链是要死人的，阿里巴巴必须要有区块链。但是，我们没去想过这玩意儿可以变成比特币赚钱。我自己觉得，区块链不是泡沫，区块链必须是一个对社会、对数据、对老百姓、对政府、对企业的一个解决方案。如果你扎扎实实做下去，一定会带来回报。”[2]。

其实，马云上面这段讲话通俗地说就是，在他看来“数据就是财富”，阿里巴巴投巨资搞区块链，目的就是为了更好地处理和保护数据的安全与隐私。

有效解决核心痛点

现行资产管理中最大的痛点是资产清算和交易结算。可是在区块链下，由于没有了目前的中心化信用发布机构，所以随之而来的便是信用中心化验证机制维护成本也彻底消失，这样就大大提高了多方交互应用场景数据的可靠性和不可篡改性。

资产清算

区块链在跟踪抵押资产的状态和地点，用于标注合格与否、再抵押权和过度抵押方面具有特殊作用。

从目前看，资产抵押方面普遍存在着较大的问题。例如在我国，无论哪部法律目前几乎都没有明确规定农村集体土地“三权”（农村集体土地所有权、宅基地使用权、集体建设用地使用权）可以进行抵押或通过抵押方式进行流转，更多的是隐含着限制和禁止。在此情况下，要想搞活农村经济就会变得相当困难。

可是在区块链下，却能在不突破现行法律基础上解决这个问题，即使不去强行冲关进行抵押，也能通过实时监控状态变动来确保权利的实现，从而达到搞活经济的目的。

再比如，资产清算状态下传统的银行信用证业务模式下的各方权利与关系，从工作流程看，其中有66%的流程与中介信用机构有关，而且这些机构业务流程穿插较多，而这些环节就特别适合采用区块链技术来进行改造。