第四十九章回报率报告（第1页）

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有轨路的各种收益，账目详实，耐人寻味：“闽郡矿区运河修好之前，我们很容易从闽郡的地方志中找到当时的物价资料。一枚银币可以购买八百斤优质煤，而质量更次的煤的价格也并不比优质煤便宜多少。这是因为矿主雇佣矿工将煤开采出来之时，即便他想要得到足够的利润，却不得不考虑运输的问题。”

“修好之前，闽郡的一部分用煤是需要运煤船从周边地区沿海或是能够有天然河流的矿区运送到闽城的。对于商人而言，肯定是需要有利可图才行，也就是说相较于百里之外的闽郡的煤矿，运费成本上要高于三百里之外的海运煤。”

“受制于煤价，闽郡的制盐、烧陶、白瓷、缫丝、制碱、染布、玻璃、冶锻等工业，虽然相较于其余地方有一定的优势，但优势并不巨大。在同等质量的前提下，要保证价格优势，原材料与必不可缺的染料就是不得不考虑的成本。”

“也就是说，任何一种需要煤作为染料的产业中，必须要考虑八百斤煤的一银币的成本，这是不可能降低的。”

“由此，各个矿场之间还能够保持一种微妙的平衡，难以形成规模的优势和分散的采矿业联合在一起的可能。”

“随着矿用炸药取代了黑火药、木轨路取代了矿工用身体去背，煤从地底下开采出来后的成本继续下降。”

“根据党内在矿区的统计，一名普通矿工的平均采掘量，在有轨路和矿用炸药使用后，比使用前翻了一倍。但是闽郡的煤价只是从一个银币八百斤降到了一个银币九百斤。”

“当矿区运河和连接各个矿区和采石区的矿用有轨路和运河竣工之后，南安的煤矿集团迅速形成了价格优势。南安矿区到闽城的煤价经历了剧烈的波动，我们可以从本地的地方志中得到如下的数字。”

“五零七年，一枚银币可以购买八百斤优质煤。”

“五零九年，一枚银币可以购买两千四百斤南安矿区的煤。”

“五一零年，一枚银币可以购买一千八百斤。”

“五一一年，一枚银币可以购买一千八百斤。”

“从这之后，煤价便开始稳定。而最低的五零九年，是因为南安矿业集团以价格和资本倾销，以超额的煤炭供应和存储彻底挤跨其余的没有加入的集团的矿场，即便那样仍旧是保持不亏本。”

“自五一零年之后，根据闽城码头的记录，可以明显看出运往闽城的运煤船已经绝迹，代之的是闽城的煤炭开始外销。”

“同时，因为海外贸易展开的因素，闽郡的用煤量增长了四倍。原本的陶瓷工厂，从三千名雇工，增加到了九千名雇工，而且因为采用了分工协作制的方式，产量的提升远超雇工数量。诸如其余煮盐、缫丝、染布、生铁、熟铁等行业，也得到了迅猛的发展，用煤量持续提升。”

“按照原本闽城的用煤量来计算，运河的年收益只有百分之五到百分之六。可以说，有修建运河的这些钱，投资在别的地方，获得了利润绝不止如此。”

“但是当运河修好后，煤降价导致的闽城手工业和作坊业的成本降低造成的大发展，又反过来促进了用煤量的提升。”

“同时，大量的矿工聚集在一地，他们的衣食住行也需要沿着运河运输，因为这样比起陆路的马车运输成本更低。而更为便宜的煤价，也促进了闽城一些产业从无到有的发展，玻璃制造业和纯碱制造业的降价，导致了窗用玻璃的降价和畅销，使得煤炭的用量提升到一个可怕的水平。”

“因为运送到码头的煤价降低，导致了闽城周边一些沿海城镇的用煤也会选择南安矿区的煤。这些并不在闽城内部的统计之中，但是根据码头的记录，也是年年增加的。”

“可见，用静止的眼光和算法去推断运河的收益率，是毫无意义的。如果按照当初百分之五的年收益率来算，这对资本而言是毫无价值的——南洋公司、银行、纺纱厂、种植园等珠玉在前，百分之五的年收益率甚至不如贷款的利息。”

“然而，如果用发展的眼光去看待运河的收益，并且在数年之后以详实而准确的数字来看，运河的收益率虽然不是最高的，但回报率也并不低。每年的回报率扣除掉一些维修维护清理淤泥的费用，年平均收益率在百分之三十四，且每年的收益率还在增加，这是可以预见的。”，！